债券大王发出见底信号,PIMCO新帮主反败为胜债王www.041.net

              摘要:腾讯财经讯
              北京时间4月12日凌晨消息,全球最大的债券基金运营商太平洋投资管理公司(PIMCO)上个月已经开始做空美国国债,该公司预期全球不稳定的金融状况将推动美国国债收益率上涨。
              Pimco直言不讳的联合首席投资官比尔格罗斯(Bill Gross)已经发出警告称,一…

                11月,太平洋投资管理公司(PIMCO)创办人、全球“债券大王?#21271;?#23572;·格罗斯(Bill
              Gross)管理的总体回报债券基金(Total Return
              Fund)现大额赎回,赎回金额达19亿美元。

                ⊙本报记者 王彭

              腾讯财经讯
              北京时间4月12日凌晨消息,全球最大的债券基金运营商太平洋投资管理公司(PIMCO)上个月已经开始做空美国国债,该公司预期全球不稳定的金融状况将推动美国国债收益率上涨。

                11月底,总体回报基金管理资金规模为2560亿美元,是全球规模最大的基金之一。

                去年9月26日,具有“债王”之称的太平洋投资管理公司创始人兼首席投资官比尔
              ·格罗斯宣布离职,跳槽到PIMCO的竞争对手骏利资产管理集团,此后,两家基金的业绩表现一?#21271;?#21463;市场关注。

              Pimco直言不讳的联合首席投资官比尔·格罗斯(Bill
              Gross)已经发出警告称,一旦美联储的6000亿美元债券购买计划(第二轮量化宽松政策)在今年6月份如期结束,美国国债将面临缺乏买主的窘?#22330;?#22312;今年2月份,比尔·格罗斯透露了他对美国国债极端熊市的看法,并?#36164;?#20102;他所管理的基金持有的与美国政府相关的所有债券。

                晨星数据显示,总体回报基金在12月8日之前的一个月内,净值下跌3%(折损约75亿美元),仅优于管理资产规模达330亿美元的基金Vanguard
              Inflation-protected Securities
              Fund达3.9%的跌幅。相较而言,全美10大债券共同基金的平均跌幅为2%。

                彭博新闻社报道援引晨星公司数据称,2014年9月27日至2015年3月10日,PIMCO的主力基金Pimco
              Total
              Return(PTTRX)回报率为2.6%,高于91%的同类基金。而格罗斯去年10月6日管理债券基金Janus
              Global
              Unconstrained(JUCTX)以来,该基金回报率为-1.6%,落后于85%的同类基金。

              Pimco旗下全球最大的总额2360亿美元的投资基金Total Return
              Fund此前持有的美国政府相关的债券支?#32844;?#25324;了名义国债、通胀相关国债资产、机构债券?#32422;?#22269;债期货和期权。在2月份?#36164;?#36825;些资产后,格罗斯在3月份继续对赌美国政府相关债券价格将仅有一步下滑,Total
              Return Fund对美国国债先关债券的敞口从2月末的0和1月的12%下降到了-3%。

                Investment Company
              Institute的数据显示,12月16日之前的一周,美国共同债券基金共遭到了17亿美元赎回。香港中文大学教授刘民表示,“其实早在10月份,格罗斯就在名为《Run,Turkey,Run》的报告中表明了看空美国债券市场的立场,而在11月份总体回报基金形成比其它基金更?#29616;?#30340;净值折损,原因主要还是‘船大难掉头’。”

                ?#29575;?#19978;,格罗斯在1971年共同参与创办了PIMCO,负责为全球规模最大的债券基金操盘,管理近两万亿美元的证券。他在掌舵PIMCO期间,因为屡创亮眼绩效而赢得“债券天王”的封号,并协助PIMCO在资产管理产业占上举足轻重的地位。而他的离职,一度引发了资本市场的震荡。

              而格罗斯目前看好现金投资,Total Return
              Fund对现金投资的敞口从2月份的23%提高到了3月份的31%。(忆松)

                最近一周内,格罗斯却身体力行地反驳了投资者们的赎回行动,从12月9日开始,格罗斯用自有资金1700万美元先后投入PIMCO旗下10只债券基金,其中California
              Municipal Income Fund,Municipal Income Fund III,California Municipal
              Income Fund II,Municipal Income Fund,California Municipal Income Fund
              III为政府债券基金,而另外5只Income Strategy Fund II,High Income
              Fund、Income Strategy Fund,Corporate Income Fund,Corporate Opportunity
              Fund则为公司债券基金。

                交易商称,格罗斯从太平洋投资管理公司离职的交易在欧美国债市场上触发了卖盘。在离职以前,格罗斯管理着全球最大的债券基金,这只基金所持资产中有41%都是与美国政府债券及其相关资产。鉴于格罗斯曾是全球知名的债券基金经理人之一,这是一种“膝跳反射”式的反应;而且,这则消息引发了有关Pimco
              Total Return基金所持庞大的美国国债资产组合将会发生什么变化的猜测。

              TAGS:PIMCO反向做空国债美国债券最大基金公司

                并且,PIMCO最新数据显示,11月份,总体回报基金增持美国国债与抵押按揭债券,其中美国政府相关债券的持?#30452;?#20363;由10月份的28%升至11月的30%;抵押按揭债券的持?#30452;?#20363;由10月份的39%升至11月的43%,达到7月来的最高;美国以外发达市场债券的持?#30452;?#20363;则由7%降至4%,新兴市场债券也由12%降至了8%。

                在投资者去年从PIMCO总回报基金撤资逾1,000亿美元后,该基金的资产组合经理——马瑟、吉赛尔和沃拉正在努力改善业绩。他们买入机构抵押贷款证券,使得该基金的资产配置与其挂钩的指数更加接近。

                格罗斯的做法与仅仅1个多月前他所作出的言论与行动截然相反。

                格罗斯与他在PIMCO的继任者主要分歧在于:后者预计美联储开始加息的时点比格罗斯预计的时间早,最早可能今年6月就加息,所以认为短期债券的价格被高估,并据此判?#31995;?#25972;了PIMCO的持仓。也正因这?#20540;?#25972;,PIMCO在2年期债券价格下跌期表现突出,回报超过了格罗斯现在管理的基金。

                10月20日,PIMCO高级副总裁兼新兴市场产品经理Christopher T.
              Getter曾对本报表示看好新兴市场债券,看空美国国债市场。格罗斯也在报告中表示,数以万亿美元的量化宽松政策只能制造通胀,美国国债市场就是一个庞氏骗局,债券价格或许会暂时上升以制造假象,然而,长期来看,美国债券市场将要进入一个漫长的熊市。

                另外,PIMCO保留了对利?#26102;?#21160;不那么敏感的高收益债券持仓,还调整了利率互换的仓位。根据调整后的利率互换投资策略,如果中期债券表现超过短期债券,两种债券的息差收窄,PIMCO就会获利。去年第四季度债市的表现也的确如PIMCO预期,10年期美国国债与2年期国债的息差由1.92%收窄至1.51%。

                PIMCO披露,截至10月,总体回报基金已将美国政府相关债券占比由8月的36%降至28%,在今年6月份,这一比例仍为63%,亦为2009年10月以来的最高水平。

                截至2月末,总回报基金的美国政府相关证券持有比重为35.29%,1月末时为37.71%,去年12月末为43.19%。总回报基金的美国政府相关资产包括美国国债、财政部通货膨胀保值债券、美国国债期货?#32422;?#19982;美国政府债券挂钩的衍生产品。这意味着,出于对美联储可能在6月份加息的担忧,该基金?#24067;?#20837;了?#36164;?#32654;国政府债券的大潮。此外,抵押贷款支持证券持有比重为32.86%,1月末为30.27%,去年12月末为25.43%。新兴市场资产在该基金所持资产中的占比为18.09%,1月底为17.94%。美国公司债持有比重为13.7%,1月底为14.01%。

                格罗斯突然之间的转向,是否意味着美国债券市场已经到达底部了?

                该基金对除美国以外的发达国家资产(包括欧元区国家、英国及加拿大发行的主权债券)持有比重为-2.7%,1月底为0.26%。

                刘民表示,“不能确?#31995;?#21069;美国债券市场是否已经处于底部,但似乎格罗斯是这样认为,作为美国市场基准利率,美国10年期国债收益率已经由10月1日的2.54%急升?#20004;?#33267;12月15日的3.54%,格罗斯应该会觉得这100个基点涨得太快,快过了之前的预期,在这个角度看来,他可能认为美国债券市场已经到底部了。而往往从之前的经验看,格罗斯的预测要比其他人准。”

                S&P Capital
              IQ驻纽约共同基金研究部主管罗森布鲁斯表示,PIMCO总回报基金三位资产组合经理的操作更趋?#34892;裕?#36825;意味着他们预计机构证券的表现将比该基金预想的要好。

                刘民?#25285;?#21487;能出现的QE3不排除有购入10年期国债的可能,因此10年期国债收益率的压低(价格提升)不是不可能的,再者,欧洲经济?#27492;?#23616;势的不明朗,也可能在其后造成资金流入美国债券市场。”

              欢迎发表评论??我要评论

              You can leave a response, or trackback from your own site.

              Leave a Reply

              网站地图xml地图
              开奖结果

                                      查看广东36选7走势图 微信快乐十分骗局 刮刮乐吧 云南十一选五基本走势图 381818白小姐中特开奖百度 天津十一选五前三走势图 生肖时时彩开奖视频 竞彩官方和香港马会 优游分分彩计划 福建快三开奖结果走势图 足彩半全场分析技巧 娱乐场在线 福建十一选五开奖结果一定牛 17500乐彩网3d开机号 福彩东方6十1怎么查询