股票没把握不要紧换到基,优化财力配备

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              摘要:我国10月份CPI再创新高,通胀压力进一步加大。分析人士认为,CPI高企意味着大宗商品价格居高不下,投资人可通过投资大宗商品股票ETF或联接基金,达到分散风险、抵御通胀的目的。
              据了解,目前市场上唯一在售的大宗商品主题投资基金是国联安上证大宗商品股票ET…

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                证券时报记者 杨 磊

              我国10月份CPI再创新高,通胀压力进一步加大。分析人士认为,CPI高企意味着大宗商品价格居高不下,投资人可通过投资大宗商品股票ETF或联接基金,达到分散风险、抵御通胀的目的。

               把握中盘股票换购ETF良机 优化资产配置

                国内首只中盘指数基金——易方达上证中盘ETF将于3月17日至19日接受网上现金认购和网下股票认购,投资者如持有上证中盘的成分股或备选成分股,可以用单?#25442;?#22810;只股票办理网下认购?#20013;?/p>

                据了解,目前市场上唯一在售的大宗商品主题投资基金是国联安上证大宗商品股票ETF(代码510173)。?#27809;?#37329;自本周起,ETF的网下现金及股票认购将进入发行最后一周,17日至19日期间还开放网上现金认购。

                基金攻略

                此次上证中盘ETF股票换购期只有3天。投资者如认为所持股票难有较佳表现或风险过高,可及时把握此次换购机会,较好地规避个股风险,并通过指数成分股的均衡构成获取均衡回报。

                据国联?#19981;?#37329;公司的专业人士介绍,大宗商品ETF基金有几个突出的特点,首?#20154;?#21487;以提供大小非减持便利通道。其次,普通投资人亦可享受股票换购ETF的便利。如国联安上证大宗商品股票ETF发行期间,投资者只需用单只指数成分股就可以换购大宗商品ETF份额,且最低换购所需的股票数量仅为1000股,超过1000股的部分为100股的整数倍即可。这对于普通投资者的好处是,如果投资人看好未来大宗商品板块,但又缺乏对个股的深入研究,可以考虑用所持有的成分股来换购ETF份额?#25442;?#32773;虽然对个股有所了解,但受资金规模限制,无法同时拥有各种大宗商品的股票,转换成ETF基金后这个问题便可迎刃而解。投资者还可采用交叉评估的方法,综合考虑业绩、?#20048;?#27700;平、流动性、阶段价格波动和?#20302;?#39118;险等因素,评估成分股进行换购。

                公告显示,国内首只中盘指数基金——易方达上证中盘ETF将于3月19日(新浪财经注:应为3月17日至3月19日)接受网上现金认购,3月17-19日接受网下股票认购。

                券商经纪业务人员介绍,用作换购的股票可以是一篮子成分股,也可为其中的单?#25442;?#22810;只股票;用作换购的股票在扣除佣金后可换成与股票市?#20302;?#31561;金额的ETF,股票市值按该股在网下股票认购期最后一日的均价计算。这相当于减持个股,同时获得中盘ETF份额。

              TAGS:商品抵御大宗ETF通胀可基金股票投资

                据介绍,投资者如认为所持有的上证中盘的成分股或备选成分股中的股票难有较佳表现或风险过高的,可以用单?#25442;?#22810;只股票向证券公司办理网下股票认购?#20013;?#36827;行股票换购,较好地规避个股风险,并通过指数成分股的均衡构成获取更为均衡的回报。

                公告显示,上证中盘ETF网下股票认购的单只股票最低申购股数为1000股,超过1000股的部?#20013;?#20026;100股整数倍,累计申报股数无上限限制。投资者可在交?#36164;?#38388;内通过各家代销上证中盘ETF的证券公司柜台来办理相关?#20013;?/p>

                文/记者吴倩

                历史数据显示,截至2009年末,上证中盘指数自基日(2003年12月31日)以来累?#26222;?#24133;229%,是所有同期可比规模指数中涨幅最高,相对上证综指表现出近1倍的超额?#25214;妗?#21516;时研究表明,上证中盘指数是行业分布最为均衡的指数之一,在市场震荡阶段具有相对优势。

                股票换购:

                ?#30340;?#19987;家提醒,在换购的同时,投资者也需要考虑用于换购的股票价格走势与上证中盘指数变化的差异,以及对投资价值带来的影响,审慎分析换购机会和风险。

                减持个股获得ETF

                ·链 接·

                券商经纪业务人员介绍,用作换购的股票可以是一篮子成分股,也可以是其中的单?#25442;?#22810;只股票;用作换购的股票在扣除佣金后可以换成与股票市值(扣除佣金后)同等金额的ETF(也可以先换成同等金额的股票,再用现金支付佣金),股票市值按该股在网下股票认购期最后一日的均价计算;这相当于减持个股、获得ETF份额。

                中盘ETF股票换购六大参考

                据公告,上证中盘ETF进行网下股票认购的单只股票最低申购股数为1000股,超过1000股的部?#20013;?#20026;100股的整数倍,累计申报的股数无上限限制。由此看来单笔换购成本不大,普通投资者也可承担。

                对于此次上证中盘ETF股票换购,天相投顾提出以下6条参考意见,希望能够对投资者有所助益。

                目前市场正处于3000点左右,下行空间有限,部分热点正向蓝筹转换,稀缺指数的投资机会仍?#26723;?#37325;点关注。历史数据显示,截至2009年末,上证中盘指数自基日(2003年12月31日)以来累?#26222;?#24133;达229%,是所有同期可比的规模指数中涨幅最高的,相对上证综指表现出近1倍的超额?#25214;妗?#21516;时研究表明,上证中盘指数是行业分布最为均衡的指数之一,在市场振荡阶段具有相对优势。

                1、可用亏损和业绩显著下滑的股票进行换购。对投资者而言,如果不看好手中上证中盘成分股未来业绩前景,可以考虑将其换购为复制一篮子股票(共130只)的ETF份额,?#21019;?#21040;分散风险、调整资产配置的目的。

                专家提醒,在换购的同时,投资者也需要考虑用于换购的股票价格走势与上证中盘指数变化的差异,以及对投资价值带来的影响,审慎分析换购机会和风险。

                2、投资者可以使用?#20048;到?#39640;的股票进行换购。在市场震荡调整的环境下,相对?#20048;到?#39640;的股票往往存在较大的下行压力,比如与所在行业整体市盈率水平比较相对?#20048;到?#39640;的股票,投资者可以予以关注。

                六类股票可考虑换购

                3、流动性相对较差的股票可以考虑用来换购ETF,来避免较高的交易成本。可以考虑采用先换购为ETF,然后再赎回或者卖出的方式。

                可用亏损和业绩显著下滑的股票进行换购。

                4、投资者可考虑使用前期涨幅过高且上涨乏力的公司,以及前期没有表现、股价表现呆滞的公司换股。下面列出了近一个季?#26085;?#24133;最高的前十只股票和涨幅最少的前十只股票。持有前期涨幅较大股票的投资者要密切留意:股价的市盈率是否合理,是否有实在的题材或业绩增长支撑,原材料股要留意市场商品价格的变化情况;对于前期表现不佳的股票,投资者可以考虑其原因:存在低估或者是在当前一段时期内投资价值不明显。

                可用?#20048;到?#39640;的股票进行换购。

                5、可以考虑将风险较高的成分股换为ETF份额。部分投资者可能存在降低投资组合风险的需求,对这部分投资者而言,通过换购的方式,将?#20302;?#24615;风险较高的成分股换为ETF可以达到分散风险的目的。(β系数最高的20只成分股详见表格一)

                流动性相对较差的股票可以考虑用来换购ETF,来避免较高的交易成本。

                6、采用交叉评估的方法综合考虑业绩、?#20048;?#27700;平、流动性、阶段价格波动和?#20302;?#39118;险等因素,选出部分成分股,投资者可以予以适当关注。(详见表格二)(天相投顾)

                可考虑使用前期涨幅过高且上涨乏力的公司,以及前期没有表现、股价表现呆滞的公司换股。

                表一、β系数最高的20只成分股

                可以考虑将风险较高的成分股换为ETF份额。

                代码 名称 β系数 代码 名称 β系数

                投资者还可采用交叉评估的方法,综合考虑业绩、?#20048;?#27700;平、流动性、阶段价格波动和?#20302;?#39118;险等因素,评估成分股可进行换购。??(据天相报告)

                600307 酒钢宏兴 1.801600219 南山铝业 1.358

                网下股票换购ETF的操作指引

                600058 五矿发展 1.523600997 开滦股份 1.352

                1.业务办理时间:2010年3月17日至2010年3月19日上午9:30~11:30和下午1:00~3:00。具体时间以各发售代理机构的规定为准。

                600881 亚泰集团 1.483600026 中海发展 1.331

                2.认购?#20013;?/p>

                600111 包钢稀土 1.458600022 济南钢铁 1.305

                (1)开立上证证券交易所A股账户,办理指定交易或转指定交?#20303;?/p>

                600432 吉恩镍业 1.456600811 东方集团 1.303

                (2)在A股账户中具备足够的符合要求的上证中盘指数成分股和?#21387;?#21578;的备选成分股。

                600109 国金证券 1.420600611 大众交通 1.296

                (3)投资人填写认购委托单。申请一经确认,认购股票即被冻结。

                600508 上海能源 1.406601918 国投新集 1.273

                简单提示:投资者可在交?#36164;?#38388;内通过各家代销上证中盘ETF的证券公司柜台来办理相关?#20013;?/p>

                600158 中体产业 1.403600064 南京高科 1.270

              转发此文至微博)

                600748 上实发展 1.389600428 中远航运 1.263

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                601699 潞?#19981;?#33021; 1.360600497 驰宏?#31354;?1.258

              &nbsp&nbsp&nbsp&nbsp新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

                表二、 交叉分析各项因素得到的成分股

                代码 名称 业绩增长 ?#26657;?#27969;通市值 成交金额 阶?#25569;?#24133; β系数

                600052 浙江广厦 -106.88% 15.0531.841.30
              -17.60%1.137

                600456 宝钛股份 -91.52%564.22 45.132.21
              -12.37%1.141

                600158 中体产业 -79.81%197.278.343.63 44.43% 1.403

                600307 酒钢宏兴 -71.09%-109.11 1.93 -25.79%1.801

                600516 方大炭素 -66.07%47.1 56.313.45 -16.32%1.150

                600109 国金证券 -46.50%47.0654.793.21 -18.51%1.420

                600322 天房发展 -43.83%114.51 68.492.07 -4.36%
              1.054

                600779 水井坊-34.56%47.2966.741.96 13.91% 0.985

                600790 轻纺城-19.55%103.79 47.131.62 15.71% 1.078

                600748 上实发展 -13.50%57.12112.26 2.13 -22.95%1.389

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